«أداء صادم لليوم الاول» الشركة المتحدة لصناعات الكرتون تداول يتراجع دون سعر الاكتتاب

شهد سهم الشركة المتحدة لصناعات الكرتون تداول انخفاض ملحوظ في أول أيام إدراجه في السوق المالية السعودية “تاسي” حيث جاء الأداء خلاف التوقعات مقارنة بسجلات الشركات المدرجة مؤخرا، يعكس هذا التراجع توقعات المستثمرين وتقديراتهم حول أداء الشركة ومؤشراتها المالية وتوجهها المستقبلي، ما يثير تساؤلات حول مدى تأثير العوامل الاقتصادية والمالية التي أدت إلى هذا الأداء.

أداء سهم الشركة المتحدة لصناعات الكرتون تداول في السوق المالية

تم إغلاق سهم الشركة المتحدة لصناعات الكرتون تداول بسعر 49.25 ريال، ما يعادل انخفاض بنحو 2% عن سعر الاكتتاب الأساسي، وبرغم هذا الأداء السلبي، استحوذت الشركة على 17% من قيم تداولات السوق في يومها الأول بقيمة إجمالية بلغت 880 مليون ريال.

ويعد هذا الإدراج السادس خلال عام 2025 في السوق الرئيسية لتاسي، إلا أن عكس الاتجاه الإيجابي للإدراجات السابقة يعد أمراً لافتاً للنظر ويعكس تباين أداء القطاعات المختلفة في السوق.

تفاصيل الاكتتاب العام للشركة المتحدة لصناعات الكرتون

طرحت الشركة المتحدة لصناعات الكرتون 12 مليون سهم للاكتتاب العام، ما يمثل 30% من رأس مالها الكلي، وتم تخصيص 20% من تلك الأسهم للأفراد بينما تم تخصيص 80% للمؤسسات.

جاء الاكتتاب بتغطية استثنائية حيث بلغت تغطية الأفراد 8.9 مرة بقيمة تجاوزت 1.07 مليار ريال، بينما تجاوزت تغطية المؤسسات نسبة 126 مرة من إجمالي الأسهم المطروحة، جرى تخصيص 6 أسهم كحد أدنى لكل مكتتب فردي، وتم توزيع الأسهم المتبقية باستخدام آلية التخصيص التناسبي بنسبة بلغت 0.1072%، ويرى المحللون أن هذه التغطية الكبيرة تشير إلى ثقة المستثمرين الأولية.

تحديات الأداء المالي للشركة المتحدة لصناعات الكرتون

كشفت النتائج المالية لعام 2024 عن انخفاض الإيرادات الإجمالية بنسبة 1.3% لتصل إلى 1.3 مليار ريال، بينما شهد صافي الأرباح تراجعًا بنسبة 20% إلى 124.7 مليون ريال، وترجع هذه النتائج إلى ارتفاع تكلفة الإيرادات التي أثرت سلباً على هامش الربح الإجمالي، حيث انخفض من 21% إلى 18%.

فضلا عن زيادة المصاريف التشغيلية التي أدت إلى تراجع هامش الربح التشغيلي من 13% إلى 9%، رغم هذه النتائج، كان هناك تحسن في البنود غير التشغيلية مثل تعويضات التأمين وإيرادات أخرى، ما ساهم بشكل جزئي في تخفيف الضغوط الناتجة عن الأداء التشغيلي.

أما من ناحية القطاعات، فحافظ قطاع الكرتون المموج على حصة كبيرة تجاوزت 85% من الإيرادات، برغم تراجعها إلى 1.15 مليار ريال، في المقابل، حقق قطاع الورق ومواد التغليف نموًا ملموسًا بإيرادات وصلت إلى 109.7 مليون ريال مقارنة بـ42.1 مليون في العام السابق، وعلى الرغم من إشارات النمو هذه كان تراجع قطاع الكرتون المزدوج ملحوظًا حيث سجل 86.8 مليون ريال